The correct answer is (a) Aiding the flow of remittances from India and maintaining India's creditworthiness.
উত্তরটি বাংলায় পড়তে স্ক্রল করে নিচে যেতে হবে।
1. Understanding the Question & Concept
The question focuses on colonial economic policy, specifically the currency manipulation by the British administration in India during the 1926–1927 period.
The Core Mechanism: The Hilton-Young Commission (officially the Royal Commission on Indian Currency and Finance, 1926) recommended fixing the value of the Indian Rupee at an artificially high exchange rate of 1 shilling 6 pence (1s 6d) per rupee, rather than the natural or pre-war rate of 1s 4d. This deliberately overvalued the rupee.
Why Option (a) is Correct: Under colonial rule, India had to make mandatory yearly sterling transfers to Great Britain known as "Home Charges" (to fund administrative costs, British military expenditures, pensions, and interest payments on public debt). A stronger rupee meant the colonial government could buy more British pounds (sterling) with fewer rupees extracted from Indian taxpayers. This helped ensure a steady, smooth flow of administrative remittances to London and preserved India's fiscal stability and creditworthiness on international financial platforms.
Why the Other Options are Incorrect:
(b) & (c) Importers and Cotton Exporters: An overvalued rupee made Indian exports (like cotton and textiles) much more expensive abroad, severely harming Indian exporters. Conversely, it made foreign imports cheaper, which directly benefited British manufacturers (especially Lancashire textile mills) dumping goods into the Indian market, rather than supporting domestic Indian interests.
(d) Depreciation in terms of gold: While the commission recommended a gold bullion standard, the primary operational motivation for the British government adopting this exact fixed exchange ratio was managing bilateral fiscal transfers (remittances) rather than merely keeping the currency stable against gold.
2. Why This Question Was Asked
This question appeared in the UPSC Civil Services Preliminary Examination 2026.
UPSC regularly tests concepts related to the "Drain of Wealth" theory and the economic critique of British rule. Nationalist leaders like Dadabhai Naoroji, Purshottamdas Thakurdas, and M.G. Ranade vehemently opposed this 1s 6d ratio at the time, calling it a mechanism to exploit Indian wealth. Testing this topic evaluates a candidate's depth of understanding regarding how colonial fiscal architecture was structured to benefit the imperial economy at the cost of Indian industries.
3. Core Sources of This Question
You can study the context of this question directly in standard textbooks covering modern Indian history and economic history:
Bipan Chandra's India's Struggle for Independence: Covers the currency controversies, nationalist resistance, and the economic critique of the 1920s in detail.
NCERT Class XII History (Themes in Indian History): Discusses colonial revenue systems, trade patterns, and imperial drain policies.
Economic History of India: Classic historical works covering the recommendations of the Royal Commission on Indian Currency and Finance (1926).
4. Important Details for Revision
Static Economic GK from this Question
1. Breakdown of "Home Charges" (Drain of Wealth)
The "Drain of Wealth" theory, pioneered by nationalist leader Dadabhai Naoroji, argued that a massive portion of India's economic surplus was regularly siphoned off to Great Britain without any equivalent material return.
"Home Charges" represented the administrative and imperial expenses incurred in England by the Secretary of State for India, funded entirely using taxes extracted from Indian citizens.
The core components of Home Charges included:
Interest on Public Debt: Paying off high-interest loans raised in London to build colonial infrastructure (such as military roads and government properties).
Guaranteed Railway Dividends: Fulfilling a guaranteed 5% return on capital invested by private British companies to build railways in India.
India Office Expenses: Covering the maintenance, operational costs, and civil salaries of the colonial administrative headquarters based in London.
Military Pensions and Leave Pay: Paying out retirement pensions, training costs, and furlough (leave) salaries for British army officers and civil servants who had served in India.
Purchase of Government Stores: Buying military equipment, office stationery, and engineering material directly from British factories.
2. Gold Standard vs. Gold Exchange Standard
The monetary dispute during the Hilton-Young Commission (1926) revolved around how the Indian Rupee should be backed internationally.
The differences between these monetary systems are detailed below:
What the Commission Recommended instead:
The Hilton-Young Commission rejected the Gold Exchange Standard, calling it too complicated and abstract for the public. It also rejected a full Gold Standard because it was too expensive.
Instead, it recommended a Gold Bullion Standard. Under this compromise framework, gold coins did not circulate locally, but the government was legally bound to convert paper rupees directly into physical gold bullion (bars), though only in large minimum wholesale quantities (around 1,065 tolas or £1,200 worth at a time).
Hilton Commission Detailed Discussion
The Hilton Young Commission—officially named the Royal Commission on Indian Currency and Finance—is one of the most critical milestones in India’s economic history.
1. Why Was It Established?
In the mid-1920s, British India faced intense monetary instability triggered by the aftermath of World War I. The problems included:
Severe fluctuations in the value of the Indian Rupee against the British Pound Sterling.
Lack of a centralized regulatory system; currency issuance was handled directly by the colonial government, while commercial banking was led by the Imperial Bank of India.
Growing domestic protest from Indian industrialists and nationalist leaders who accused the British of manipulating the currency value to favor London over Indian businesses.
To address these vulnerabilities, the British Government appointed this Commission of Inquiry in August 1925 under the chairmanship of British statesman Edward Hilton Young (later Lord Kennet).
2. What Did It Do & What Were Its Achievements?
The commission conducted an exhaustive study of India's banking framework, currency reserves, and global exchange mechanisms. Its core actions and achievements include:
Birth of the Reserve Bank of India (RBI): Its most monumental achievement was recommending that India separate currency management from the government. It proposed creating a dedicated, independent central bank. This directly led to the passing of the Reserve Bank of India Act, 1934, and the formal establishment of the RBI on April 1st, 1935.
Defining the Exchange Rate: It evaluated and finalized the controversial rupee-to-sterling ratio at 1s 6d, a decision heavily criticized by Indian nationalists for overvaluing the rupee but strictly enforced by the British to protect administrative remittances.
Introducing the Gold Bullion Standard: It designed a mechanism to tie the rupee to gold bullion rather than actual circulating gold coins, striving to build stable international trade reserves.
3. When Was It Dissolved?
As a Commission of Inquiry, it did not function as a permanent government department. Once its research was compiled and its final report was officially submitted to the government in July 1926, its mandate concluded, and the commission was automatically dissolved.
4. Relevance to Post-Independent India’s Economic Sector
Even though it was a colonial-era body dissolved nearly a century ago, the architecture it designed directly impacts independent India in several ways:
A. Institutional Framework of the RBI
The operational logic proposed by the commission—that a country needs a professional, separate body to control money supply, act as a lender of last resort, and buffer currency against inflation—remains the baseline function of the Reserve Bank of India. After independence, India nationalized the RBI on January 1, 1949, turning it from a shareholder-led bank into the backbone of sovereign public monetary policy.
B. Intellectual Foundations (Dr. B.R. Ambedkar’s Legacy)
The commission is highly relevant because its questions and perspectives were deeply shaped by Dr. B.R. Ambedkar. The members of the commission heavily relied on his seminal economic treatise, The Problem of the Rupee: Its Origin and Its Solution. Dr. Ambedkar personally gave evidence before the commission. The foundational tenets of currency stability he advocated became deeply ingrained in the institutional philosophy that independent India adopted.
C. Transition to Independent Forex Management
The commission paved the way for India to manage its own foreign exchange and gold reserves. This institutional maturity allowed India to successfully step onto the global economic stage during the Bretton Woods Conference (1944), enabling independent India to secure independent membership in the International Monetary Fund (IMF) and the World Bank.
## বাংলা সংস্করণ: হিলটন-ইয়ং কমিশন (১৯২৬) ও টাকার বিনিময় হার বিতর্ক
### ১. প্রশ্নের সঠিক উত্তর ও বিশ্লেষণ:
সঠিক উত্তর: (a) ভারত থেকে প্রেরিত অর্থের (Remittances) প্রবাহে সহায়তা করা এবং ভারতের ঋণযোগ্যতা বজায় রাখা।
মূল ব্যাখ্যা: ব্রিটিশ ভারতের অর্থনৈতিক ইতিহাসের একটি গুরুত্বপূর্ণ অধ্যায় হলো ১৯২৬ সালের হিলটন-ইয়ং কমিশন (Royal Commission on Indian Currency and Finance) Scribd। এই কমিশন ভারতীয় টাকার বিনিময় হার কৃত্রিমভাবে বাড়িয়ে ১ শিলিং ৬ পেন্স (1s 6d) নির্ধারণ করার সুপারিশ করে।
এর মূল উদ্দেশ্য ছিল "হোম চার্জেস" (Home Charges) বা ভারতের প্রশাসনিক খরচ বাবদ লন্ডনে যে বিপুল পরিমাণ অর্থ প্রতি বছর পাঠাতে হতো, তার সুবিধা নিশ্চিত করা। টাকার মান বেশি থাকলে ঔপনিবেশিক সরকার ভারতীয় করদাতাদের কাছ থেকে কম টাকা খরচ করে বেশি পরিমাণ ব্রিটিশ স্টার্লিং বা পাউন্ড কিনতে পারত। এটি লন্ডনে মসৃণ অর্থ প্রবাহ সচল রেখেছিল এবং আন্তর্জাতিক বাজারে ভারতের আর্থিক ঋণযোগ্যতা বজায় রেখেছিল।
### ২. "হোম চার্জেস" বা সম্পদের নিষ্কাশন (Drain of Wealth):
জাতীয়তাবাদী নেতা দাদাবাই নওরোজি তাঁর বিখ্যাত 'সম্পদের নিষ্কাশন' তত্ত্বে দেখিয়েছেন কীভাবে ভারতের রাজস্ব কোনো প্রতিদান ছাড়াই ব্রিটেনে পাচার করা হতো। হোম চার্জেসের মূল উপাদানগুলি ছিল:
সরকারি ঋণের সুদ: ভারতের সামরিক ও প্রশাসনিক প্রয়োজনে লন্ডনের বাজার থেকে নেওয়া উচ্চ সুদের ঋণের কিস্তি মেটানো।
রেলওয়ের গ্যারান্টিযুক্ত লভ্যাংশ: ব্রিটিশ বিনিয়োগকারীদের ভারতীয় রেলে পুঁজি খাটানোর বিপরীতে নিশ্চিত ৫% লভ্যাংশ প্রদান করা।
ইন্ডিয়া অফিসের খরচ: লন্ডনে অবস্থিত সেক্রেটারি অফ স্টেটের দপ্তরের সমস্ত কর্মকর্তা ও কর্মচারীদের বেতন-ভাতা।
সামরিক পেনশন: ভারতে কর্মরত ব্রিটিশ সেনা ও সিভিল কর্মকর্তাদের অবসরের পর পেনশন ও ছুটির আমলকালীন বেতন প্রদান।
### ৩. গোল্ড স্ট্যান্ডার্ড বনাম গোল্ড এক্সচেঞ্জ স্ট্যান্ডার্ড:
গোল্ড স্ট্যান্ডার্ড (স্বর্ণমান): দেশের অভ্যন্তরীণ বাজারে আসল সোনার মুদ্রার প্রচলন থাকে এবং কাগজের নোট সরাসরি ব্যাংকে গিয়ে সোনায় রূপান্তর করা যায়। এর রিজার্ভ দেশের নিজস্ব কোষাগারেই থাকে।
গোল্ড এক্সচেঞ্জ স্ট্যান্ডার্ড: বাজারে কোনো সোনার মুদ্রা থাকে না, কেবল রৌপ্য বা কাগজের নোট থাকে। এই মুদ্রা সরাসরি স্থানীয়ভাবে সোনায় রূপান্তর করা যায় না, বরং এটি একটি বিদেশী মুদ্রা (যেমন ব্রিটিশ পাউন্ড)-র সাথে যুক্ত থাকে, যা নিজেই সোনা দ্বারা সমর্থিত। এর মূল রিজার্ভ দেশের বাইরে (লন্ডনে) রাখা হতো।
হিলটন-ইয়ং কমিশনের সিদ্ধান্ত: কমিশন এই দুটি পদ্ধতিই বাতিল করে একটি মধ্যপন্থা বা 'গোল্ড বুলিয়ন স্ট্যান্ডার্ড' (Gold Bullion Standard) চালুর সুপারিশ করে, যেখানে সোনার কয়েন বাজারে না ঘুরলেও সরকার আইনত বড় পাইকারি পরিমাণে কাগজের নোটকে সরাসরি সোনার বারে রূপান্তর করে দিতে বাধ্য থাকত।
## ৪. হিলটন-ইয়ং কমিশনের ঐতিহাসিক গুরুত্ব ও স্বাধীন ভারতের অর্থনীতিতে প্রভাব
আরবিআই (RBI) গঠন: এই কমিশনের সবচেয়ে বড় দীর্ঘমেয়াদী সাফল্য হলো দেশের মুদ্রাব্যবস্থাকে সরকারের নিয়ন্ত্রণ থেকে আলাদা করার সুপারিশ। এর ওপর ভিত্তি করেই পরবর্তীকালে Reserve Bank of India (RBI) Act, 1934 পাস হয় এবং ১লা এপ্রিল, ১৯৩৫ সালে ভারতের কেন্দ্রীয় ব্যাংক (RBI) প্রতিষ্ঠিত হয়।
ড. বি. আর. আম্বেদকরের অনবদ্য অবদান: এই কমিশনের নীতি নির্ধারণে সংবিধানের জনক ড. বি. আর. আম্বেদকরের গভীর প্রভাব ছিল। কমিশনের সদস্যরা তাঁর বিখ্যাত অর্থনৈতিক গবেষণামূলক গ্রন্থ "The Problem of the Rupee: Its Origin and Its Solution"-এর ওপর গভীরভাবে নির্ভর করেছিলেন। ড. আম্বেদকর স্বয়ং কমিশনের সামনে উপস্থিত হয়ে গুরুত্বপূর্ণ সাক্ষ্য বা এভিডেন্স দিয়েছিলেন।
জাতীয়তাবাদী প্রতিরোধ: ভারতীয় শিল্পপতি ও নেতারা এই ১ শিলিং ৬ পেন্স অনুপাতের তীব্র বিরোধিতা করতে "কারেন্সি লিগ" গঠন করেছিলেন। তাঁদের দাবি ছিল, এই কৃত্রিম ব্যবস্থার কারণে দেশের কৃষক ও রপ্তানিকারকরা চরম মন্দার মুখে পড়ছেন।
স্বাধীনোত্তর যুগে বিবর্তন: স্বাধীনতার পর, ভারত সরকার ১লা জানুয়ারি, ১৯৪৯ সালে আরবিআই-কে সম্পূর্ণ জাতীয়করণ (Nationalization) করে সার্বভৌম মুদ্রা নীতির প্রধান মেরুদণ্ডে রূপান্তর করে। এই প্রাতিষ্ঠানিক পরিপক্কতার কারণেই ভারত ১৯৪৪ সালের ব্রেটন উডস কনফারেন্সে (Bretton Woods Conference) স্বাধীন দেশ হিসেবে অংশ নিতে পেরেছিল এবং আইএমএফ (IMF) ও বিশ্বব্যাংকের প্রতিষ্ঠাতা সদস্যপদ নিশ্চিত করেছিল।
কমিশনের বিলুপ্তি: একটি তদন্ত কমিশন হিসেবে, ১৯২৬ সালের জুলাই মাসে সরকারের কাছে চূড়ান্ত রিপোর্ট জমা দেওয়ার পরেই হিলটন-ইয়ং কমিশনের কার্যকাল শেষ হয় এবং এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিলুপ্ত হয়ে যায়।
Previous Post: Hindustani Thaats and Carnatic Equivalents: Indian Classical Music Notes for UPSC
Next Post: Ancient Indian Coinage & Second Urbanisation